Opep

Pour l'Opep-plus, octobre 2022 restera dans l'histoire comme une transition tranquille avant la réduction massive de la production qui modifiera le marché de novembre à décembre - et très probablement au-delà - qui corrigera certains des déséquilibres statistiques sur les objectifs de production et les taux de conformité.

Selon l'évaluation d'Energy Intelligence, la production du mois a chuté de 63 000 barils par jour, par rapport aux 100 000 b/j convenus par l'alliance en septembre – à l'époque un doux clin d'œil aux craintes d'érosion de la demande.

Pourtant, les 38,57 millions de b/j produits étaient inférieurs de 3,53 millions de b/j à l'objectif requis pour le mois. Mais après la prochaine coupe très ambitieuse, qui abaissera l'objectif de production de 2 millions de b/j et supprimera effectivement 1 million de b/j de barils physiques, le déficit massif observé ces derniers mois devrait se réduire à environ 2,5 millions de b/j, nos prévisions montrent.

Momentum différent

Les deux "moitiés" de l'alliance - Opep et non-Opep - ont évolué dans des directions différentes en octobre.

Parmi les 10 membres ayant un objectif, la production de l'Opep a fortement chuté de 180 000 b/j par rapport à septembre à 25,1 millions de b/j, tandis que les neuf producteurs hors Opep ont réalisé un gain de 115 000 b/j à 13,51 millions de b/j. La majeure partie de la hausse est venue du Kazakhstan, qui redémarre le champ géant offshore de Kashagan.

La production de l'Arabie saoudite a reculé de près de 60 000 b/j, ce qui se compare aux 26 000 b/j qu'elle s'est engagée à réduire pour le mois. La production totale s'est élevée à 10,99 millions de b/j, selon notre estimation, soit 15 000 b/j en deçà de l'objectif.

Les Émirats arabes unis, en revanche, ont dépassé leur plafond de 10 000 b/j et ont produit 3,19 millions de b/j, ce qui leur donne un taux de conformité de 97 %. Les rapports indiquent que les Émirats arabes unis étaient contre l'idée d'une réduction significative en novembre-décembre, et s'ils choisissent de se conformer dans les mois à venir, en particulier compte tenu du fait que les réductions sont obligatoires, seront surveillés de près.

L'Irak, quant à lui, a réussi à augmenter sa production de 90 000 b/j. Les exportations de Bassorah ont atteint un sommet en trois ans de 3,3 millions de b/j alors que le deuxième producteur de l'Opep pousse sa capacité d'infrastructure à fond.

Retardataires exceptionnels

La production d'octobre de la Russie, deuxième producteur de l'alliance, était de 9,72 millions de b/j, soit à peine 30 000 b/j de moins qu'en septembre. Par rapport à l'objectif de 11 millions de b/j, la production était incroyablement courte de 1,29 million de b/j.

La production de la Russie est restée essentiellement stable au cours des cinq derniers mois – passant à une interdiction d'environ 100 000 b / j – mais le mois prochain, elle se heurtera à l'embargo de l'UE et au plafonnement des prix imposé par le G7.

Il convient de noter que Rosneft a réussi à redémarrer la production à Sakhalin-1, qu'Exxon Mobil a abandonnée plus tôt cette année. Cela devrait quelque peu soutenir les chiffres de la Russie en novembre-décembre, tandis que les compagnies pétrolières cherchent à accélérer les cycles de raffinage et à exporter davantage de produits.

De son côté, le Nigeria reste dans le marasme. La production de brut le mois dernier était dérisoire de 947 000 b/j, en baisse de 15 000 b/j d'un mois sur l'autre, et le déficit du pays était de 880 000 b/j.

Octobre était le cinquième mois consécutif où la production de brut du Nigeria était inférieure à 1 million de barils par jour, les vols et les incidents techniques paralysant l'industrie. Bien que le pays garde un visage optimiste sur les perspectives en amont, de sérieux doutes subsistent quant à sa capacité à redresser la situation.

Enfin, le troisième plus grand retardataire de l'alliance, l'Angola, a vu sa production baisser de 140 000 b/j à 1,03 million de b/j. Le pays manquait de près de 500 000 b / j à la production requise par l'accord.

Alliance élargie

Au total, les 23 membres de l'alliance ont produit 44,62 millions de b/j en octobre, indique notre évaluation, ce qui représente une baisse de 110 000 b/j sur le mois. Parmi les quatre membres sans quota, seule la Libye a réussi à augmenter sa production, soit de 44 000 b/j à 1,21 million de b/j, ce qui est largement considéré comme la capacité.

L'Iran a connu une baisse de ses exportations car il est désormais en concurrence avec les barils russes en Asie, tandis que la production vénézuélienne a encore baissé et risque de tomber en dessous de 600 000 b/j. La production mexicaine continue de stagner autour de 1,69 million de b/j.